Wprowadzenie do oferty hybrydy podnosi rekomendacje dla Newagu

inforail
25.02.2020 14:45
0 Komentarzy

Analityk Erste GroupMichał Pilch podniósł rekomendację dla Newagu do „kupuj” z”akumuluj”, wyceniając akcję spółki na 31,2 zł.

W poniedziałek (24 lutego) o godz. 10.47 za akcję Newagupłacono na GPW 22,7 zł.

Zdaniem autorów raportu, zwiększona skala działalnościNewagu (łączne prognozowane przychody w latach 2020-24 w górę o 15,4 proc. wporównaniu z oczekiwaniami z poprzedniego raportu na lata 2019-23) w połączeniuze spodziewaną poprawą marży brutto (średnia marż 22,6 proc. wobec 19,8 proc. wpoprzednim raporcie) powinna wpłynąć na wyższe wolne przepływy pieniężne (wsumie w górę 22,8 proc).

„Wejście nowego produktu do oferty spółki – hybrydowegozespołu trakcyjnego – skłania nas do podniesienia prawdopodobieństwa wygranej wprzetargach w segmencie zespołów trakcyjnych. Nasza prognoza odnośniekontraktów na HZT zostaje zwiększona do 1,2 mld zł wobec 820 mln złoczekiwanych wcześniej” – napisano w raporcie.

„Prognozujemy, że Newag wygra większość przetargów naHZT. Wynika to z faktu, że główny rywal Pesa obecnie nie produkuje tego rodzajutaboru, będąc zbyt zajętym restrukturyzacją spółki” – dodano.

Podniesienie prognozy odnośnie marży brutto analitycyargumentują silną pozycją negocjacyjną spółki wobec klientów, która pozwala jejpodnosić oferowane ceny ponad inflację kosztów.

„Również zmieniający się miks produktowy działa dlaspółki in plus” – napisano.

„Estymacja popytu wskazuje, że Newag musiałby wygrywaćod 33 do 80 proc. kontraktów na elektryczne zespoły trakcyjne w danym roku, abywypełnić naszą prognozę” – dodano.

Analitycy podali, że Newag w 2019 r. wygrał ok. 71,4 proc.przetargów na EZT ogłoszonych na rynku krajowym, a raport UTK implikuje jeszczewyższy roczny popyt (na poziomie 113 jednostek w latach 2020-25).

Ponadto – zdaniem analityków – proekologiczne projekty nakolej uzyskają wyższe markery środowiskowe w przyszłej perspektywie unijnej.


Komentarze